海报新闻首席记者陈嘉伟报说念

3月25日，高铁电气（688285）闪现2025年年报。

陈述期内，高铁电气杀青营收11.81亿元，同比增长17.16%，归母净利润5146.15万元，同比增长14.02%。

海报新闻记者防备到，高铁电气事迹高度依赖电气化铁路构兵网单一板块，城市轨说念交通板块增长乏力，轨外居品蚀本计较，存在主贸易务结构不平衡问题。2025年，公司电气化铁路构兵网居品杀青贸易收入7.01亿元，同比增长25.11%，占总营收比重达55.60%，是拉动公司营收增长的中枢能源。城市轨说念交通供电确立板块杀青贸易收入3.12亿元，同比微增1.22%，占总营收比重30.53%。轨外居品方面杀青贸易收入1.42亿元，同比增长16.37%，占总营收比重12.12%，但该板块毛利率为-10.04%，处于蚀本状态，对公司举座盈利水平造成一定连累。

同期，公司客户逼近度较高，前五大客户销售额占比达65.03%，开云(中国)官网研讨方销售额占比37.02%，客户结构较为逼近。天然说客户逼近度较高是受我国轨说念交通装备产业投资主体性格影响，但这依旧对公司的计较带来一定风险。

高铁电气暗意，由于附庸于中铁内的客户杀青的收入占贸易总收入的比重较大，公司存在客户逼近度高的计较风险。研讨来回占比拟高，可能导致来回价钱枯竭市集充分竞争下的公允性。同期，若研讨方计较景况欠安，可能激励债务纠纷等问题，影响公司资金回笼和无边计较。海报新闻记者防备到，高铁电气期末应收账款、存货界限有所飞腾，限度陈述期末，应收账款余额13.06亿元，同比增长6.70%；存货余额4.34亿元，同比增长27.78%。

另值得一提的是，陈述期内，高铁计较活动现款流量净额同比大幅着落81.20%，资金盘活压力有所飞腾，公司暗意主要由至今年购买商品领受劳务支付的现款较上年同期有所增长所致。

在利润分配方面开云(中国)官网，高铁电气提倡以实行职权分拨股权登记日登记的总股本为基数，向全体鼓励每10股派发现款红利0.13元（含税），不进行老本公积转增股本，不送红股。

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